目录 引言服务业的产业组织：现代产业组织研究的 新课题（1） 0.1现代产业组织理论的历史回顾（2） 0.1.1现代产业组织理论的起源（2） 0.1.2现代产业组织理论的形成（5） 0.1.3 新产业组织理论的出现（8） 0.2现代产业组织理论研究的两项基本课题（12） 0.2.1服务业产业组织:经验性研究的匮乏（12） 0.2.2如何看待SCP范式的缺陷以及传统产业组织理论和新产业组织理论（14） 0.3本项研究的背景与思路（19） 0.3.1中国期货业的产业组织：本项研究的重要意义（19） 0.3.2本项研究的基本思路和方法（20） 第1章概述：现代期货业及其产业组织（22） 1.1现代期货业的基本内涵与特征（22） 1.1.1现代期货业的形成（22） 1.1.2现代期货业的基本特征（26） 1.1.3现代期货市场的功能（28）〖HJ0〗 1.2现代期货业的产业组织（30） 1.2.1现代期货业的买者和卖者（30） 1.2.2现代期货业产业组织的基本框架（34） 1.2.3期货业产业组织的特殊性（37） 1.3国外期货业的现状与发展趋势（43） 1.3.1国外期货业的主要交易品种（43） 1.3.2期货市场边界的持续扩张（45） 1.3.3交易技术的创新（47） 1.3.4制度变革（49） 第2章中国经济市场化进程中的期货业（54） 2.1中国经济的市场化及其演变（54） 2.1.1中国经济市场化的基本进程（54） 2.1.2中国经济市场化的现状（57） 2.1.3中国经济市场化的产业差别：观察与相关判断（59） 2.2中国期货业的兴起（1987～1993）（60） 2.2.1中国期货业兴起的历史背景（60） 2.2.2中国期货业的迅速兴起（65） 2.2.3兴起阶段中国期货业的基本特征（69） 2.3中国期货业的治理与整顿（1993～1998）（72） 2.3.1中国期货业的超常规发展与混乱（72） 2.3.2中国期货业的初步整顿（74） 2.4中国期货业的规范发展阶段（1998～2003）（82） 2.4.1规范期货市场的主要措施（82） 2.4.2中国期货业的进一步演变与现状（84） 2.4.3中国期货业的两个主要问题：市场欠发达的表象（87） 第3章中国期货业的政府规制与欠发达的中国期货市场（92） 3.1期货业政府规制的机理、基本框架与国际经验（93） 3.1.1政府规制的基本依据（93） 3.1.2期货业政府规制的基本目标与性质（105） 3.1.3期货业政府规制的基本框架（106） 3.1.4期货业政府规制的国际经验（111） 3.2中国期货业政府规制的历史与现状（115） 3.2.1中国期货业政府规制的历史演变（116） 3.2.2我国期货业政府规制的现状之一：对交易所的 规制（119） 3.2.3我国期货业政府规制的现状之二：对期货经纪公司 的规制（126） 3.3欠发达的中国期货市场：问题与根源（127） 3.3.1政府规制体系的过渡性（128） 3.3.2对期货交易品种的规制过度（131） 3.3.3对经纪公司业务的规制过度（135） 3.3.4中国期货业政府规制问题的根源（136） 第4章中国期货交易所的治理与市场结构（142） 4.1中国三大期货交易所概况（142） 4.1.1大连商品交易所（143） 4.1.2上海期货交易所（145） 4.1.3郑州商品交易所（146） 4.2期货交易所的性质与治理结构（147） 4.2.1期货交易所治理结构的理论分析：若干评述（148） 4.2.2我国期货交易所制度的演变（153） 4.2.3我国期货交易所制度的现状与存在的问题（155） 4.3期货交易所市场的规模结构（157） 4.3.1交易所市场的规模经济性（158） 4.3.2交易所市场的范围经济性与网络经济性（160） 4.3.3交易所市场的集中度：一般观察（162） 4.4产品差别化:程度及其影响（164） 4.4.1构成中国期货交易所市场产品差别化的因素与特点 （164） 4.4.2中国期货交易所市场的产品差别化程度：关于方法 的困惑（167） 4.4.3中国期货交易所市场产品差别化程度的不确定性： 推测与依据（168） 4.5中国期货交易所市场的进入壁垒与退出障碍（172） 4.5.1中国期货交易所市场进入壁垒程度的演变（172） 4.5.2中国期货交易所市场进入壁垒的三个基本问题（176） 4.5.3中国期货交易所市场的退出与退出障碍（178） 第5章中国期货交易所的市场行为与绩效（182） 5.1期货交易所的目标与行为动机（182） 5.1.1期货交易所的目标函数：一般分析（183） 5.1.2中国期货交易所的特殊目标与动机（185） 5.2期货交易所的价格行为（189） 5.2.1寡占市场上企业定价的相互依存性：伯特兰寡占模型 （189） 5.2.2政府规制之下我国期货交易所的价格水平及其影响 （191） 5.2.3我国期货交易所的价格行为：观察与推测（194） 5.3期货交易所的非价格行为（197） 5.3.1期货交易所的研究与开发（197） 5.3.2期货交易所的广告及其他促销行为（203） 5.3.3合并与联合（206） 5.4期货交易所的市场绩效:初步判断（210） 5.4.1期货交易所市场绩效分析的三个基本问题（210） 5.4.2中国期货交易所交易额的变化：初步观察之一（213） 5.4.3中国期货交易所交易技术的进步：初步观察之二 （216） 第6章中国期货经纪业的市场结构（219） 6.1中国期货经纪业的规模结构（219） 6.1.1经纪公司的规模及其分布：概述（219） 6.1.2经纪公司的绝对集中度（225） 6.1.3经纪公司的相对集中程度（228） 6.2产品差别化及其程度（231） 6.2.1产品物理特性的差别（232） 6.2.2买者的主观评价（236） 6.2.3产地和销售地的差别（238） 6.3中国期货经纪业的进入壁垒与退出障碍（241） 6.3.1中国期货经纪业的进入壁垒（241） 6.3.2中国期货经纪业的退出障碍（245） 第7章中国期货经纪业的市场行为（248） 7.1中国期货经纪公司的价格行为（248） 7.1.1政府规制之下的定价行为（249） 7.1.2经纪公司之间的价格竞争（251） 7.1.3看不见的“价格战”（253） 7.2营造产品差别（256） 7.2.1咨询服务（256） 7.2.2改善客户管理（259） 7.2.3期货经纪公司的其他市场行为（262） 7.3企业合并、联合与多角化（264） 7.3.1经纪公司之间的合并与联合（264） 7.3.2多元化经营（268） 第8章中国期货经纪业的市场绩效（271） 8.1中国期货经纪业的增长与波动（271） 8.1.1概述（271） 8.1.2产业盈利水平及其分布（277） 8.2生产的相对效率（283） 8.2.1规模经济性与经济规模企业的分布（283） 8.2.2我国期货经纪公司的技术进步（285） 8.3我国期货经纪公司经营实力的实证研究（288） 8.3.1主成分分析（289） 8.3.2聚类分析（294） 第9章中国期货业的竞争与垄断（299） 9.1中国期货业的市场竞争: 特征与程度（299） 9.1.1中国期货业竞争的基本框架与特征（300） 9.1.2中国交易所市场竞争的基本格局与特点（303） 9.1.3中国期货经纪业市场竞争的基本格局和特点（310） 9.2中国期货业的垄断与反垄断（313） 9.2.1垄断与反垄断的基本理论问题（314） 9.2.2中国期货市场的垄断问题（318） 9.2.3中国期货市场反垄断政策的若干问题（326） 第10章中国期货业产业组织合理化政策的基本方向与思路（330） 10.1中国期货业发展战略中的产业组织合理化政策（330） 10.1.1产业组织合理化政策与产业发展：理论与经验（331） 10.1.2中国期货业的发达之路：主流观点（334） 10.1.3产业组织合理化政策对推动中国期货业发展的 意义（336） 10.2中国期货业产业组织合理化政策的基本思路（340） 10.2.1中国期货业产业组织合理化政策的总体目标与原则 （340） 10.2.2市场主体的合理化政策思路（342） 10.2.3期货交易所市场的合理化政策思路（345） 10.2.4经纪业务市场的合理化政策思路（346） 10.3中国期货业产业组织合理化的近期建议（349） 10.3.1政府规制改革（349） 10.3.2交易制度改革（352） 10.3.3初步建立期货业竞争政策（357） 10.3.4积极引导国有企业参与期货市场（360） 结语（365） 11.1从期货业看有关中介服务业的若干特征及其对产业 组织研究的挑战（365） 11.2从期货业看有关中介服务业产业组织研究的基本课题（369） 11.3从中国期货业看欠发达市场产业组织研究的若干方法论问题（372） 附录一中国期货业大事记（375） 附录二中国证券监督管理委员会关于进一步控制期货 市场风险、严厉打击操纵市场行为的通知（404） 附录三中国证券监督管理委员会对河南省三读期货经纪 有限公司操纵、破坏市场行为进行处罚的通报（406） 附录四中国证券监督管理委员会关于对广东金创期货 经纪有限公司蓄意违规、操纵市场行为进行处理 的通报（407） 附录五中国证券监督管理委员会关于对君安证券有限 公司蓄意违规操纵市场行为的处罚决定（409） 附录六中国证券监督管理委员会关于对中国南方证券 有限公司蓄意违规操纵市场行为的处罚决定（410） 附录七中国证券监督管理委员会关于对操纵期货市场 行为认定和处罚的规定的通知（411） 参考文献（413） 后记（434） 图表目录 表1-1期货市场与证券市场的比较（41） 表1-2证券市场波动对期货市场的影响之问卷统计（42） 表1-3世界主要农畜产品期货上市情况简表（44） 表1-4世界主要生产资料期货上市情况简表（44） 表1-51984～1995年美国与非美国期货交易所平均每日交易 量（48） 表1-61986～1998年世界期货交易所交易的期货和期权交易量（49） 表2-1中国经济改革目标的演变（55） 表2-2非国有企业的比重变化（62） 表2-3我国商品交易所（批发市场）一览表（67） 表2-4郑州商品交易所和深圳有色金属交易所管理规则的 差异（70） 表2-5中国期货交易所的区域分布（1993年）（73） 表2-615家试点交易所35个交易品种表（1995年）（76） 表2-7交易品种暂停交易的时间表（80） 表2-81994～1998年各交易所期货交易金额分布（81） 表2-93家交易所12个交易品种表（1998年）（83） 表2-103家期货交易所的1999～2003年的交易额（85） 表2-11国内期货品种与国际期货价格、国内现货价格、基差 与现货价格之比一览表（88） 表2-12橡胶期货市场的比较（90） 表2-13有色金属期货市场的比较（90） 表3-13家交易所及其交易品种一览表（2003年4月）（118） 表3-2上海期货交易所铝期货合约（125） 表4-1部分期货交易所及其组建方（154） 表4-2中国期货交易所以成交额衡量的市场份额（162） 表4-3中国期货交易所以交易量衡量的市场份额的变化（163） 表4-4三大交易所的会员数量及构成（2003年）（166） 表4-5问卷调查结果：对套期保值者数量的估价（170） 表4-61993年以来我国期货交易所数量的演变（175） 表5-1各期货交易所章程所规定的理事结构（186） 表5-2上海期货交易所的收入与支出变动（187） 表5-32000～2002年郑州商品交易所的收入与支出变动（188） 表5-4期货交易所收取的手续费标准（192） 表5-5我国各期货交易所的会员费标准（192） 表5-6郑州商品交易所减免手续费数额及实际手续费收入 的变化（196） 表5-7上海期货交易所的研发支出情况表（199） 表5-81999年10月～2003年7月发展研究中心研究报告数量（200） 表5-9合并之前3家交易所的成交量和成交额（207） 表5-10上交所现有品种历年成交额（208） 表6-1我国期货经纪公司代理交易额的变化（220） 表6-22003年全国按代理交易额排名的期货经纪公司（220） 表6-32003年全国按代理交易量排名的期货经纪公司（223） 表6-4贝恩的市场结构分类（225） 表6-5植草益的市场结构分类（225） 表6-61998～2003年我国期货经纪公司以代理交易额计算的集中比率变化（226） 表6-71998～2002年我国期货经纪业以手续费净收入计算的集中比率变化（227） 表6-81998～2002年我国期货经纪业以资产总额计算的集中比率变化（227） 表6-91998～2002年我国期货经纪业以净资产总额计算的集中比率变化（228） 表6-101998～2003年我国期货经纪公司以代理交易额衡量的HHI指数（229） 表6-111998～2002年我国期货经纪公司以手续费净收入计算的赫芬达尔指数（229） 表6-122001～2003年全国代理期货额最大与最小的各 10家期货经纪公司（230） 表6-13我国三大期货交易所的经纪公司会员分布（232） 表6-142003年我国期货经纪公司的经营业绩与会员资格（233） 表6-152002年我国期货经纪公司的资产总额与经营业绩（235） 表6-162002年我国期货经纪公司的人员规模与经营业绩（235） 表6-17期货经纪公司的区域分布状况表（239） 表6-182003年各期货交易所代理交易量前20位经纪公司（240） 表6-19各年度我国期货经纪公司的数量（241） 表6-20我国期货经纪业的平均净资产利润率（242） 表6-211999年以来我国期货经纪公司的市场进入规模（242） 表6-221999年以来中国期货经纪公司的退出数量（245） 表7-1经纪公司最低手续费规定（249） 表7-2正大期货经纪公司手续费收取比例（251） 表7-346家经纪公司的主要现行竞争策略（252） 表7-4经纪公司对不同竞争策略重要性的评价（252） 表7-5问卷调查结果：个人客户投机动机分析（253） 表7-61998～2002年我国期货经纪业的代理交易额与净 手续费收入的变化（254） 表7-72002年我国期货经纪公司的代理交易额排名及收费水平（255） 表7-8经纪公司员工数量中咨询服务人员所占比重的分布百分比（258） 表7-9经纪公司客户流失情况（260） 表7-10期货经纪公司的广告行为（262） 表7-11期货经纪公司对同业合并的看法（265） 表7-12期货经纪公司与母公司（或股东）及同一集团内其他 企业之间的业务关系（270） 表8-11997～2002年期货经纪公司经营数据（273） 表8-2各期货交易品种各自的交易量（274） 表8-32000～2003年全国期货交易分布（275） 表8-4期货经纪公司经营情况（277） 表8-5历年期货经纪公司盈亏数量（278） 表8-62000～2002年利润前10位的期货经纪公司（278） 表8-72000～2002年代理交易额前10位与后10位的期货经纪公司的利润（279） 表8-82003年主要地区期货经纪公司主要经营指标（281） 表8-9经纪公司代理交易额分布：公司的相对规模（284） 表8-102002年我国期货经纪公司的代理交易额排名与盈利水平（285） 表8-11相关矩阵的特征值（289） 表8-12特征向量（290） 表8-13各期货经纪公司经营实力总得分（291） 表8-14中国期货经纪公司的聚类组（295） 表9-11998～2003年代理交易额前10位经纪公司所占的市场份额（313） 表9-2市场结构的分类之一（315） 表9-3市场结构的分类之二（315） 表9-4市场结构的分类之三（315） 表9-5市场结构的分类之四（315） 表9-6期货经纪公司对与交易所之间关系的判断（322） 图2-1世界交易所年成交量排行榜（2002年：商品期货）（91） 图3-1柠檬市场（99） 图3-2由规模经济性导致的自然垄断（101） 图3-3规模经济性与成本劣加性（103） 图3-4期货、期权以及证券指数和外汇期货、期权交易量汇总统计（133） 图3-52001年世界衍生品交易分类（134） 图3-6期货市场风险与交易的关系（134） 图4-11997～2003年10月大连商品交易所大豆期货占全球大豆期货成交量的比例（144） 图4-2大连商品交易所会员数（144） 图4-3上海期货交易所会员数（146） 图4-4郑州商品交易所会员数（147） 图4-5上海期货交易所现行组织结构（157） 图4-6规模经济与规模不经济（159） 图4-7期货交易所控制风险的能力与交易量的关系（161） 图4-83家期货交易所历年交易份额走势图（162） 图4-91999～2003年三大期货交易所的交易额（164） 图4-10郑州商品交易所小麦期货价格与中国郑州粮食批发市场小麦现货价格对比图（171）图4-11郑州商品交易所历年小麦成交量、成交金额对比图 （171） 图4-12上海期货交易所铜、铝、天胶成交额（172） 图4-13退出障碍存在的可能性（179） 图5-1上海期货交易所铝期货合约的成交量波动（197） 图5-2上海期货交易所研发支出走势图（200） 图5-3我国期货市场交易额的变化（213） 图5-4我国期货市场交易额增长率的变化（214） 图5-5三大期货交易所交易额的变化（214） 图5-6三大期货交易所交易额增长率的变化（215） 图5-7我国期货交易所平均交易额的变化（216） 图5-8大连商品交易所交易技术不断进步（217） 图6-1个人投资者入市的途径（237） 图6-2机构投资者入市的途径（238） 图7-1经纪公司的成本与收益（251） 图8-11997～2003年我国期货交易额与代理交易额的变化 （272） 图8-2个人客户不愿从事网上交易的原因（287） 图9-1驱动产业竞争的力量（300） 图9-2中国期货业市场竞争的基本框架（301） 图10-1垄断所造成的社会福利损失（332） 图10-2新世纪中国经济发展的产业政策体系（338） 